评级机构面对政府这一强势“客户”，需要有客观公正的底气来打分

　　6月23日，全国首单自发自还地方债“落地”——广东省2014年政府债券公开招标发行完成。债券发行过程中引入的信用评级新机制，引起了社会普遍关注：新机制对防债务风险将起到哪些作用？实际操作中会不会走样？

　　●自发自还广东“样本”出炉，AAA级信用得到市场认可

　　公开信息显示，2014年广东省政府债券募集资金148亿元，筹来的钱主要用于保障性安居工程、公路建设等领域。偿债资金来源方面，市县使用的资金由各市县统借统还；用于省级项目的资金本息由项目收益偿还，如项目收益难以偿还的，由中央返还的燃油税替代性收入等财政资金先行垫付。

　　“自发自还试点的最大亮点，就是全过程信息公开透明。发债资金用在什么地方，偿债资金从哪儿来，都要向公众交实底。”财政部财科所副所长白景明说，特别是对地方政府偿债能力开展信用评级，为社会提供了更为综合、直观的评价，便于投资者比较选择，作出正确判断。

　　作为全国首份地方政府的债券信用报告，2014年广东省政府债券获得AAA信用等级，是地方政府债券信用级别最高的。按照财政部的指导意见，试点地区地方债信用评级划分三等九级。其中，AAA级表示偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。

　　广东地方债获得AAA信用评级，评级机构给出了充分理由：广东省财力较强，财政收入保持稳定增长趋势，稳定性较高，财政平衡能力强；广东省政府债务增长速度较慢，政府性债务规模适中、风险可控。全省总债务率为59.41%，比全国总债务率低54个百分点，51%以上债务在2017年之后偿还，且各年偿债比例分布相对较为平稳。

　　从发行结果看，广东省三期债券认购需求总体趋稳，中标利率较低， AAA信用评级还是得到了市场的认可。自发自还发行额148亿元，资金投标总量达到970亿元，认购比较踊跃，显示出市场和投资者对广东省政府债券的信心。

(责任编辑：北京中企普信国际信用评价有限公司)